“适当的时机是指高利润时间即将结束的时候？”苏津东问道。

“是啊，”张恪狡黠的一笑，说道，“最赚钱的时期即将过去，趁着高价出售才能让利益最大化，再说了，出售给嘉信实业，也不是完全就脱离出我们的掌握，只是嘉信实业要恢复在香港股市公开发行股票筹集资金的能力，还有相当长的一段路要走……”

第357章　超级vcd

爱达电子的成功，注定九七年的央视标王争夺注定会很热闹。而且爱达电子今年的巨大成功对同业的影碟机组装厂商有着更强的示范作用，九七年央视广告标王的争夺热点，应该在影碟机品牌厂商之间进行，去年采取的是一次性的暗标报价形式，没有太多价格争夺的余地，大家只是推测别人的底价然后一次性的报出自己的开价。

今年央视的广告信息部很可能会采取明标竞夺的形式，那现场将惨烈无比。

张恪预计从十一月份开始，影碟机市场就会掀起广告战的硝烟战火，而且飞利浦上海工厂二期工程与索尼机芯工厂的投产，影碟机的产能已经不存在最重要的一道瓶颈，广告大战会最大限度的挖掘这个市场，但是市场容量并不是可以无限制的扩张下去，而影碟机组装量的激增，会迅速改变供需平衡，接下来，就会掀起优胜劣汰、争夺市场份额的价格大战，影碟机超高利润的黄金时期大概只能维持到明年入秋，而且在此之前，销价就会逐渐的滑落。

价格大战一经展开，没有任何一家整机厂商能置身事外，爱达电子也不能，只有跟着降价促销，而广告大战会极高的提升营销成本，两相挤压，利润空间就会变得很小，由盛转衰，直接进入薄利或无利的黑暗时期。

当然，爱达电子的情况会好得多，在技术上持续的、先行的投入，在其他厂商还有琢磨影碟机入门技术地时候。爱达电子早已经开发出可以根据所选菜单播放高清晰度静止图像的vcd2。0版本，另外还向零配件厂商提供技术支持，持续的提高零配件的质量、降低生产成本（在海州地区的影碟机整机组装厂商包括科王电子在内，都享受到爱达电子的好处）。爱达电子在高端影碟机上无人竞争，中低档影碟机有着比别人更低地生产成本，最重要的一点。只要上游斯高柏、ti解码板的技术垄断不被第三家厂商打破，香港公司还可以享受大约占整个解码板市场20％的垄断利润。

在别人打得头破血流之时，爱达电子还可以享受稳定地利润，只是不能跟前期的暴利相比罢了。

张恪的计划。是在明年入秋、影碟机行业由盛转衰之前，将爱达电子的影碟机业务打包出售给嘉信实业。此时，影碟机产业正进入全面繁荣的阶段，只是有些过度繁荣了而已，爱达电子有业绩与超高利润支撑，在最大利润已经抽出来之时，还完全可以卖出最好的价格。这样的事情何乐而不为？

张恪控制着爱达电子最多地股权，自然也是这项交易最大的受益人。

嘉信实业本身没有足够的资金完成这样的收购，在股市公开发行股票筹集资金是相对可行的一条路。

在时机上，明年入秋又是亚洲金融风暴全面爆发的时候，在此之前，香港股市正由于回归主题而处于八七年股灾来最大的繁荣期，中资红筹股在香港股市受到极大地追捧。这时候高价发行股票筹集资金收购爱达电子的影碟机业务。只需转让公司较少的股权，却能筹集更多地资金。

张恪实际控制着嘉信实业四分之一强的股份，嘉信实业在香港股市高价发行股票。张恪也是最大的得益者。

□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□

要完成这个计划，就要提前将爱达电子的影碟机业务分离出来。

虽然在年前爱达电子就提出多元化经营的理念，但是现实中还没有进行那一步，前期只是技术扩张，主营业务还是影碟机，在张恪看来。最重要的资产却是技术研发中心，爱达电子以后能有多大地发展，就要看技术研发中心投入这么多之后，能做出多大的成绩。

业务分离，主要是将技术研发中心分离出来。

张恪上午参观完电子工业园区之后，吃过中饭，到锦城与正泰合资成立的科王电子的工厂转了一圈，就直接去位于城山路的元器件分公司，技术研究中心还留在那里，原来三角形的科研楼现在全部给了技术中心使用。

明年入秋之前就要将影碟机业务整体出售给嘉信实业，时间尽可能安排在入夏之前。

目前，亚洲金融风暴在泰国、菲律宾等已经初见端倪，只是还没有引起足够的注意，张恪也不便说明选择出售影碟机业务的时机是跟亚洲金融风暴有着密切的关系，特别是时间上要卡准。提前太多，中资红筹股还没有到达历史的高位，不能挖取最大的利润；延后太久，亚洲金融风暴全面爆发，股市里恐慌弥漫，嘉信实业公开增发新股的计划极可能会流产。

在既定的计划里，张恪下午到技术中心碰头，是技术中心研制出最新一代的影碟机，是去听丁槐献宝的，不过到技术中心之后，他给晚晴、周游、蔡裕娟、蒋薇、鲁庆生、杨云、周一平他们打了电话，晚上一起吃饭，吃饭时一起讨论技术研发中心分拆的问题。

“比起vcd2。0，最新的样机在功能上有一个明显的上升，可以说在原来vcd的基